비공개 자본은 확대되고 향후 변화에 적응합니다.

의견 표명자 기업가 공헌자는 자신입니다.

유행 후 인플레이션과 경기 침체가 우려될 수 있지만 주식 부문은 계속 호조를 보이고 있다. 프라이빗 주식 (PE)의 고액 거래는 2021 년에 과거 최고를 기록했으며 미국에서는 프라이빗 주식 거래가 1.2 조 달러를 초과했습니다. 어느 쪽이든, 2020 년 3 월부터 세계적인 경기 감속을 억제하기 위해 중앙 은행이 실시한 금융 자극책을 통해 수조 달러의 유동성이 경제에 유입됨에 따라 엄청난 수의 인수와 철수가 촉진되었습니다. 2022년은 이 분야에서 더욱 중요한 것으로 입증될 수 있습니다.

프라이빗 주식 회사는 은행을 완전히 우회하여 직접 대출 및 상호 자금을 차입하는 것을 선택하는 경향이 커지고 있습니다. 베인의 2022년 글로벌 프라이빗 주식 보고서에 따르면 2021년 프라이빗 펀드에 의해 설정된 기록은 바이아웃 캐피탈에서 1.8조 달러를 확보하는 것이었다. PE 메가 펀드의 거래 규모는 수년 전 수백만에서 수십억으로 성장했습니다. PE 기업은 현재 한때 월스트리트의 대형 은행의 유일한 도메인이었던 직접 대출을 통한 대규모 레버리지드 바이아웃에 진출하려고 하고 있습니다. PE로부터의 수익이 다른 자산 클래스에 앞서 급상승하고 연금 기금과 부유한 투자자들 사이에서 인기가 높아지고 있기 때문에 개인 자금이 자산 클래스의 주류가 되기 전의 문제입니다. 비공개 자금에 대한 규제와 일반적인 태도도 크게 달라질 수 있습니다.

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직접 대출이 신디케이트론 시장의 파이를 먹고있다.

2008년 금융위기 이후 규제 변경으로 인해 이미 많은 은행들이 레버리지 바이아웃 대출을 떠날 수밖에 없었습니다. 역사적으로 은행 대출을 확보하려는 기업의 주요 문제는 관련 프로세스의 느리기였습니다. 이러한 고가의 대출 확보에 관여하는 상대적으로 많은 수의 참가자와 신디케이트 대출 시장의 여러 트랜치 (시니어 데트, 신용 펀드, 공개 시장)에서만 보장된다는 사실을 감안할 때 프로세스가 길어집니다. , 인출되었다. 이로 인해 기업이 거래를 발표할 준비가 될 때까지 거래를 묵인하기도 어려워졌습니다.

대조적으로, 직접 대출 자금은 유니 트란 쉐 대출을 통해 확보하는 것이 훨씬 쉽고 프로세스는 한 달 이상 단축 할 수 있습니다. 개인 자금은 훨씬 더 큰 자본 제공자가 될 가능성 큰 성장을 의미합니다.

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은행에 큰 영향.과세기준은 변경될 수 있음

레버리지드 파이낸스는 월가의 은행가가 메가딜을 주선해 얻은 유리한 투자 수수료의 대부분을 담당하고 있으며, 직접 대출자가 싸움에 합류함으로써 경기 후퇴를 볼 가능성이 매우 에 높은. 후자는 은행의 규제 고삐보다 여유가 있기 때문에 차용자에 더 나은 레버리지를 제공할 수 있습니다. 예를 들어, 일부 은행은 은행에서 제공하는 가벼운 제한 조건과 충돌하기 위해 차용인의 성능 테스트를 폐지하고 있습니다. 은행이 차용인을 유치하기 위해 수익률을 낮추는 것만으로는 더 이상 충분하지 않을 수 있습니다.

대량의 자본이 은행에서 비공개 자금 펀드로 전환됨에 따라 더 많은 조사와 과세가 이루어질 수 있습니다. 현재 직접 대출자는 규제 당국에 의한 모니터링이 상대적으로 적지 만 개인 자금 펀드에 대한 과세로 전환 할 가능성이 높습니다.

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접근성 향상

개인 자금은 전통적으로 큰 돈을 가진 공인 투자자를위한 게임이었습니다. 그러나 점점 더 많은 사모 주식 회사가 상장됨에 따라 평균 시민들이이 행동에 처음 참여할 수 있습니다.

채권 수익률이 0에 가까워짐에 따라 자본 수영장은 더 높은 수익률을 위해 민간 대출로 향하고 있습니다. 투자자는 운영중인 펀드에 직접 참여하지 않고도 회사의 미래에 투자할 수 있습니다.

거래 규모가 급증하는 동안 개인 크레딧은 신디케이트 대출 시장과는 달리 그 자체로 상품이되고 있습니다. 미래는 미지수이지만, 사모 주식이 지금까지와 같이 수십억 규모의 메가딜에 자금을 계속 제공한다면, 규제 당국과 투자자들로부터 똑같이 검토될 것입니다.

시민 참여가 확대됨에 따라 사모 주식 회사도 투명성과 명확한 프로세스를 보장 할 의무가 있습니다. 이는 개인 주식에 대한 규정이 변경되는지 여부에 영향을 줄 수 있습니다. 프라이빗 펀드에 종사하는 사람들은 이미 로비 활동 및 기타 구조적 행동을 인식하고 있으며, 조만간 발생할 수 있는 큰 변화를 해결하기 위해 사용하고 있습니다.

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